Процедуру обратного выкупа акций, называемую buy-back, применяют многие зарубежные юридические лица, причем даже те, что создавались в оффшорных зонах.

За счет выкупа акций получается повысить спрос на них, а это увеличивает конечную стоимость ценных бумаг.

Для проведения данной процедуры требуется ряд причин, среди которых:

Присутствие свободного оборотного капитала, который можно целенаправленно использовать для того, чтобы снизить уровень избыточной ликвидности и увеличить стоимость компании на торгах, не вкладываясь в развитие.
Попытки избежать возможности поглощения другим юридическим лицом. При большом количестве ценных бумаг в продаже их стоимость падает, в результате чего кто-то может собрать на руках контрольный пакет акций. После обратного выкупа рыночная стоимость компании возрастает, что снижает шанс подобного развития событий.
Возможная мотивация менеджмента путем предоставления ценных бумаг безвозмездно, что побуждает улучшать результаты работы компании для получения большей прибыли в виде дивидендов.
Получение дохода, зависящего от разницы в цене акций.
Потенциальная возможность снижения налоговой нагрузки в процессе выплаты дивидендов.

Старт процедуры обычно объявляется публично, поскольку такие новости могут привести к росту стоимости акций, а значит, и к повышению оценки самой компании. Хотя в большинстве случаев buy-back проводится при низких котировках, нередки случаи обратного выкупа и на пике цены. Это связано с возможностью сократить количество выплачиваемых дивидендов. Однако, стоит помнить, что подобные операции всегда связаны с получением прибыли, а значит, должны облагаться налогом. Все действия декларируются в обязательном порядке, но форма декларации отличается от стандартной.

Каким образом может быть проведена процедуры buy-back

Для того, чтобы обеспечить обратный выкуп, компания может прибегнуть к одному из трех методов:

1. Open-market purchase, или же проведение выкупа на открытом рынке. Для этого компания официально объявляет о своих намерениях, после чего публикует условия сделки. Выкуп может осуществляться как через один рынок, так и через несколько. Процедура растянута во времени, и может длиться на протяжении лет, хотя условия будут оставаться прежними.
2. Self-tender order, или же использование технологии тендерного выкупа с фиксированной стоимостью. Позволяет значительно ускорить процесс выкупа, но при этом имеет ряд рисков. Во-первых, компании приходится предлагать цену, которая будет больше, чем рыночная. Во-вторых, количество предложений может оказаться больше, чем планировалось. В таком случае придется искать дополнительные средства, поскольку по правилам они должны быть удовлетворены без исключения.
3. Dutch-auction, или же голландский аукцион. Эмитент публикует заявку с пороговыми значениями цены, и каждый желающий может отозваться на нее, указав, сколько он хочет получить с учетом данных пределов. Впоследствии выкуп производится в нужных количествах, начиная от самых дешевых предложений.

В некоторых случаях инвестиционным договором может быть предусмотрена процедура обязательного обратного выкупа. Она означает, что владелец акций может потребовать их выкуп в любой момент, и данное требование должно быть удовлетворено.

Как поступают с выкупленными акциями

После того, как сделка по покупке будет завершена, все бумаги начинают числиться на балансе юридического лица. Это позволяет снизить количество выплачиваемых дивидендов, а также ограничить количество голосов на собраниях акционеров. Однако, акции не могут храниться на балансе вечно. Их требуется продать в течение года. В противном случае они будут аннулированы, что приведет к снижению уставного капитала. Чтобы избежать подобных последствий, акции могут быть переданы дочернему подразделению. Оно имеет право принимать участие в голосовании, получать дивиденды, и при этом любые таймеры, связанные с ограничениями по удержанию бумаг, становятся недействительными.

Что принесет buy-back акционерам

За счет обратного выкупа части акций остальные начинают дорожать, что позволяет получить выгоду на их дальнейшей продаже во время достижения пика. Чем меньше акций в обороте, тем большее количество дивидендов выплачивается их держателям.

Поэтому данная процедура обычно воспринимается положительно, кроме случаев, когда для ее проведения приходится пользоваться кредитом.

Минусы проведения процедуры, отражающиеся на держателях акций

Среди негативных последствий больше всего выделяются следующие:

Перед выкупом ценность акций может быть занижена искусственно, чтобы компания могла понести минимальные убытки.
Средства, вместо развития, используются для выплаты стоимости акций в согласии с заключенным договором выкупа.
Иногда процедуру запускают в том случае, если компания находится на грани развала.

Налоги и методы их избежания посредством льгот

Если во время обратного выкупа эмитент или акционер может получить прибыль, активируются пункты законодательства, предусматривающие выплату соответствующих налогов. Если компания была непубличной, акционер может получить маржинальную прибыль, которую он обязан самостоятельно внести в декларацию. При этом в доход не идут любые потери, связанные как с покупкой акций, так и с уплатой комиссий за проведение данных процедур. Чтобы налоговый агент мог вычесть издержки, он должен получить соответствующие данные. В их перечень входят:

договоры, заключаемые при открытии банковского счета;
квитанции, в которых содержится информация о комиссиях;
выписки, отражающие состояние брокерского счета.

Налоговый кодекс РФ предусматривает уплату налога в том случае, если российская компания совершала платеж, поступающий иностранному юридическому лицу. Он взимается с источника выплаты, поскольку нерезиденты не могут облагаться налогом.

Декларация подается как в случае получения прибыли от сделки, так и при убытке, однако налог оплачивается только при положительном исходе событий. Избежать его можно при наличии соответствующих льгот.

Льготы, доступные инвесторам

Налоговым кодексом РФ предусмотрен ряд льгот, которыми могут воспользоваться инвесторы, продавшие акции по системе buy-back:

Налог не выплачивается, если бумаги были приобретены после 01 января 2011 года, и находились во владении одного лица более 5 лет.
Для акций, купленных после 01 января 2014 года и находившихся в одних руках более трех лет, предусмотрен налоговый вычет до 3 миллионов рублей за каждый год.
Если процедура принесла убыток вместо прибыли, заполняется подтверждающая декларация, и налог не уплачивается.

Как работает buy-back в России

Однако, одно решение Апелляционного суда поставило под угрозу работу схемы. Разобрав его, получится понять, какие именно ошибки были допущены в процессе. Касается оно российской компании, продавшей и выкупившей снова акции юридического лица, зарегистрированного на территории Сент-Китс и Невис. Из-за ряда причин суд вынес далеко не лучшее решение. В их перечень входит:

Регистрация компании в оффшорной зоне, которой является Сент-Китс и Невис.
Российская компания, проводившая манипуляции с акциями, должна была удержать налог самостоятельно у нерезидента.
Российская компания имела нераспределенную прибыль, что и предоставило возможность выкупа дорогостоящих акций с целью перевода средств в оффшорную зону.
Российская компания злоупотребила использованием п. 2 ст. 309, что привело к освобождению от налогов, не подтвержденному законодательно.
Обе компании оказались зарегистрированы на одно физическое лицо, что говорит о явном сговоре.
Оффшорная компания была лишена права на использование средств, полученных в результате прибыли от сделки.
Российская компания долго избегала распределения дивидендов среди держателей акций.
Оффшорная компания не имела никаких источников дохода, кроме продажи акций.

Таким образом, о компании, зарегистрированной в оффшоре, можно было сделать однозначный вывод как о той, что не имеет права на любой доход.

Как избежать проблем с налогообложением при buy-back

Чтобы не попасть в подобную ситуацию, необходимо выполнить ряд условий:

У компании должно быть много акционеров.
Акции не удерживаются на балансе, а перепродаются для смены владельцев.
Целесообразность сделки подтверждается документально.

Именно на это следует указать ФНС в случае проверки деятельности.

Чтобы у службы не возникло дополнительных вопросов, должны быть соблюдены такие условия:

Юридические лица регистрируются на разных людей, не имеющих прямой связи между собой.
Любая иностранная компания, даже находящаяся в оффшорной зоне, должна иметь право на получение собственного дохода, помимо продажи и покупки акций.

Если данные параметры не будут соблюдены, ФНС может посчитать все манипуляции попыткой скрыть суммы прибыли для ухода от выплаты налогов. Самостоятельно заставить работать схему без рисков практически невозможно, поэтому нужна помощь профессионалов. Чтобы получить консультацию, можно обратиться в нашу компанию. Для этого существует адрес электронной почты veritasaw2009@gmail.com или заполните форму обратной связи.

Читайте другие статьи по темам:

Особенности, тонкости и нюансы фиксированного налога КИК

Цифровой налог в России: 3% или глобальная система ОЭСР?

Нововведения в налоговом законодательстве Кипра в 2021 году

Как правильно платить налоги с криптовалюты и токенов

Обязаны или нет граждане РФ, проживая за пределами страны уплачивать налоги в России

Ведение бизнеса в Швейцарии с учетом налоговых льгот на интеллектуальную собственность

Как оплачиваются налоги с дивидендов иностранных компаний

Трасты и частные фонды, как эффективный инструмент международного налогового планирования

Нюансы налогообложения холдинговых компаний в кантоне Цуг, Швейцария

Нюансы Соглашений об избежании двойного налогообложения для российских бизнесменов